歯科業界でのサイト運営が中心だったメディカルネット

5月権利・決算のメディカルネット（3645）の株主優待や株主通信が届きました。

ここは初めて取得したんですが、多分、制度クロスができるようになったのが今年ではないかと思いますが、そのためか逆日歩0円でした。

とはいえ、優待は500円のクオカード。手数料相当程度でして、お得感は全くありません。

それでもクロスしたのは、数少ない5月銘柄というのと、優待よりも同社の業務内容に興味があったからでした。

そんな同社ですが、名前の通り、医療業界でのネット企業ですね。
株主通信見るとなんと125サイトも運営しています。

ただ、メインは歯科業界だったんです。

特に歯科医療機関経営支援事業については、歯科医療従事者会員が3万5千人が登録しているそうです。

この数値が凄いのかどうか調べてみました。

日本医師会のサイトを見たら、平成26年での登録している日本の歯科医師数は約10万人です。
歯科は個人経営の医院が多いですし、その医院ごとに歯科衛生士、技工士、歯科助手などがそれなりにいるでしょうから、あるサイトでは歯科医療従事者数は30万人超えるようだと記載されていましたが、そんな感じなんでしょう。


となれば、会員数は全体の1割ちょっとということになります。
このシェアはどう評価すべきなんでしょうか？

多いと思うべきなのであれば、今後も安泰の可能性がありますし、少ないと考えるなら、今後の成長性があると判断できるかもしれません。

当方としては、この株主通信見ただけですが、やはりあまり成長性はないんではないかと思ってしまいました。


同社は2001年の創業ですから、15年以上経過しており、市場の開拓も一定程度を進んだとみるべきかと思いますし、歯科医療以外の分野への注力、例えば子育てコミュニティアプリや美容サイトなんかも運営していますし、、。

今後の成長性も、歯科業界は個人医院が乱立しすぎで、過当競争になっているのは周知の事実ですし、少子化の中で人口減の影響から市場そのものがシュリンクしていくという構造的な環境がありますので、期待できないでしょうねえ～。


と思って株価を見たら、現在の株価は700円程度、PER約35倍、PBR約3倍弱とそれなりに評価されている感もあります。
ま、、配当は年間2円で利回りは0.3%で、優待は500円ですから利回りは1%程度って感じですが・・


業績は売上は少しづつ伸びているんですけど、利益は凸凹なんですよね・・

という状況ですが、ま、正直わからないですね。
なので、この企業については、当面投資対象しては見ないこととします。
まあ、株価単価が安いので拾っておくというのも選択肢としてはありますが、やっぱり株価の上昇余力ってあんまりないような気がするんですよ。

なので、今後は、来年の権利をクロスで取る位ですかね～と思ったところです。。。

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