アウトドアショップを始めたアルペン

今週も引き続き相場は厳しかったですね。。
一度少し戻したんですが、昨日も下げて、結果的には先週末の水準まで戻りませんでした・・（泣）
米国の中間選挙までダメですかね～

もう一つ、アクトコール（6064）の株主優待廃止は本当ムカつきました。全部売りましたよ（怒）


さて、6月権利・決算のアルペン（3028）の株主優待や株主通信が届いています。
当方としては初めての取得でして、一般信用クロスでの取得です。
正直なところ、他にやりたい銘柄もなく消去法での選択でしたが。。

さて、優待は、100株だと2000円分の同社の商品券です。500円×4枚ですね。

アルペンって、思ったよりも店舗を展開していて驚きました。
全国に展開していて418店舗になるそうです。

特に「スポーツデポ」がここの会社でとは知りませんでして。
「ゴルフ5」も結構店舗があるんですよ。

株主通信によると、ゴルフ5が197店舗、スポーツデポが149店舗でして、本家？のアルペンって59店舗しかなかったんです。

そのため、売上もスポーツデポが50％、ゴルフ５が34％と、この２つで80％以上になっています。

アルペンって1990年代のスキー用品CMのイメージしかなくて、沿革見たら、スポーツデポの創設が1997年ということでした。
スキーブームが去った際に創設したんで、よく知らなかったということでしたね。


そんな同社ですが、業績はなかなか難しいようですね～

前期は増収減益でして、どうもその要因は値下げ商品の増加によるものとのことでして、つまり、在庫も多くなって安く売ったんで売上は伸ばせたものの、利益率は悪化したということになります。

店舗自体も9店舗閉鎖で出店が3店舗なんで、店舗拡大というもの難しいようですし。


そして、この会社の店舗展開でちょっと気になるのは、東京にあまり店舗を展開していないことです。

リストによれば、スポーツデポが4店舗、アルペンが3店舗、ゴルフ5は14店舗です。
ゴルフ5はまあまあかなとも思うんですけど、スポーツデポが4店舗しかないというのも・・
東京の人口規模からいってもどうなんでしょう？


と書いていたら、当方、「スポーツデポ」と「スポーツオーソリティ」を一緒くたに考えているのに気づきました。
簡単に言えば、当方は「スポーツオーソリティ」はいくつか見た記憶があるんですが、「スポーツデポ」はないんですよ。

これでは優待が使用できないことになってしまうかもです。
ちなみに、スポーツオーソリティは、調べたら、港北とか新宿とかにもあるんで見た記憶が・・でした。


話がずれましたが、そういう状況なんで同社も他分野へ進出するようです。

愛知県にアウトドアのショップをオープンさせました。

この戦略はいいと思いますが、どれだけの市場があるのか、特にホームセンターともバッティングするのではないかと思ってしまうんですけど。。


同社の株価は、6月権利を終えた7月からガクッと下がって、2000円を割っています。
クロスしたときは2500円程度でしたから、2割は下がっていることになります。


それでも、PERは30倍、PBRは0.7倍でして、配当は40円なんで2％程度、優待が年2回で2000円×2回ですから、配当優待利回りは、4％超えていることになりますので、PERを除けば投資してもいい数値かなとも思います。

株価も下がったことですし・・とも思ったんですが、やっぱり行ける店舗が非常に少ないというのはきついですね。
ゴルフはしないので、行くとしたらスポーツデポかアルペンですが、先ほど書いた通り、遠いーーというのがあって。

スポーツ業界の小売りは今後もEC化の波もあるし、少子化もあるし、やはり店舗縮小の方向かと思います。

さらに、利益率も下がっていて、PERが約30倍というのは、配当優待利回りが高いからでしょうけど、これからの新規投資は厳しいですね。

それに優待も使用できそうもないんで、もらった優待も売る方向で考えたいと思います・・・。
うまく高く売れたら、またクロスでとるかなー。。

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